全球(qiú)头号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会提(tí)交的13F文件显示(shì)，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季度末的美股持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大(dà)幅加仓，晋(jìn)升为其(qí)第一大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了(le)两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等(děng)多(duō)只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可(kě)能正处于持续(xù)增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水基金今年(nián)一季度末杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介的(de)持仓曝光。据了解(jiě)，到(dào)今年4月末，桥水管理的(de)全(quán)权(quán)委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一季度的(de)美股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元，较(jiào)去年(nián)底(dǐ)的183.2亿(yì)美(měi)元减少了10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部(bù)分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖(mài)卖(mài)，清(qīng)仓了228只证券(quàn)，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积(jī)极(jí)买(mǎi)进，新进了(le)118只证券，增(zēng)持(chí)了225只证券。

　　新(x杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介īn)兴市场(chǎng)ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥(qiáo)水的前十大(dà)重(zhòng)仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水的(de)第(dì)一大重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿(yì)美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大(dà)持仓是两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓(cāng)市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水持(chí)有多只消费品(pǐn)个股(gǔ)，但是今(jīn)年一季度都进行了(le)减持(chí)，比如其第三大(dà)持仓宝洁(jié)，减掉了5万股(gǔ)左右(yòu)，期(qī)末(mò)持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股(gǔ)数(shù)量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值(zhí)为(wèi)5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)，分别(bié)位列第五、第(dì)六大重仓(cāng)股；另(lìng)外(wài)，桥水还减持(chí)了麦当劳(láo)、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度小幅(fú)加仓了医(yī)疗领(lǐng)域的(de)强生(shēng)，持(chí)股增(zēng)至(zhì)358.75万股，期(qī)末(mò)持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持(chí)黄(huáng)金(jīn)ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理了(le)桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标的(de)还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持(chí)有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金君发现，桥水在(zài)一季度减持的标的相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领(lǐng)航富(fù)时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介.42亿(yì)美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水减(jiǎn)持幅度(dù)较大的还(hái)有拼多多(duō)，减少了150.34万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄(huáng)金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年(nián)底以(yǐ)来(lái)出(chū)现较大涨(zhǎng)势，表现非常突(tū)出(chū)。

　　但从最(zuì)新的观点(diǎn)看，桥水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金联(lián)席首(shǒu)席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄金可(kě)能正处于持(chí)续增长(zhǎng)期(qī)的开端，因为全(quán)球对美元去杠杆化的推动仍是(shì)金价的长期支撑。她(tā)表示，黄金被(bèi)低估了，还(hái)有很长的路要(yào)走。

　　她还(hái)说，黄金在全(quán)球货币(bì)市场中(zhōng)日益重要(yào)，这(zhè)使得它不(bù)仅仅是对抗(kàng)债券市(shì)场和利率的工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是(shì)对黄(huáng)金的(de)长期(qī)支撑。不(bù)仅(jǐn)如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较(jiào)高，黄金将继续(xù)吸引(yǐn)投资者，以对冲(chōng)购买力(lì)下降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官(guān)鲍(bào)勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季(jì)度(dù)的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水(shuǐ)平高(gāo)于经济体的生产能(néng)力，导致通(tōng)胀率远高(gāo)于目(mù)标水(shuǐ)平(píng)，美国和其他西(xī)方经(jīng)济体处于看跌失(shī)衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国(guó)央行(xíng)一直(zhí)在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济和市(shì)场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济(jì)体的经(jīng)济(jì)更(gèng)加(jiā)接近于均衡——支出与劳动力产出水平(píng)一致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足够的空间提振(zhèn)经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在(zài)大部分西方国家(jiā)，货币政(zhèng)策(cè)紧缩扭转(zhuǎn)了流动性(xìng)方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现(xiàn)率（即现金未(wèi)来(lái)实际(jì)收(shōu)益率的预(yù)期），但迄(qì)今为(wèi)止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济增长，上述情况极有可能在(zài)周期的(de)下一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比(bǐ)，中(zhōng)国、日本和(hé)许多亚洲国(guó)家和(hé)地区处(chù)于(yú)周期的不(bù)同位置(zhì)，这些国家和地区(qū)的(de)政策制定(dìng)者支持(chí)货币和信用流动，这降(jiàng)低了折现率和风(fēng)险溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于(yú)近期美(měi)联储加息(xī)，桥水基金(jīn)在其官微发(fā)文称，“上(shàng)周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔(ěr)讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持(chí)观望态度。这符合(hé)我(wǒ)们对(duì)当前形(xíng)势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为了应对疫情带来(lái)的影响，许(xǔ)多发达经济体都推出(chū)了大规模财政刺激政策，引发了通(tōng)胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央(yāng)行不得不收(shōu)紧政策。其中美(měi)国采取了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在(zài)不到18个月(yuè)的时(shí)间里，美联(lián)储加(jiā)息500个基点(diǎn)，并(bìng)迅速减持(chí)债(zhài)券。目前，虽然美国经济(jì)尚未出现(xiàn)严重问题，但名(míng)义支出已经放缓(huǎn)。如果(guǒ)美(měi)联储进一步收(shōu)紧政策，银行业就(jiù)会继续承压(yā)，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美国第一(yī)共和银行被(bèi)接(jiē)管，再(zài)次凸显美国金融体系面临压(yā)力，股市和债券收益(yì)率出现下跌。美(měi)国可(kě)能需(xū)要（也可能不需要）进一步收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今为止(zhǐ)的(de)紧缩举措(cuò)，美联储可以(yǐ)评估形势(shì)再做(zuò)出决策。

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